304不銹鋼水管市場(chǎng)，何嘗不是一場(chǎng)高考。

期貨端大起大落

近期鎳價(jià)期貨又現(xiàn)過(guò)山車行情，讓人又愛又恨。政策空窗期，市場(chǎng)在流動(dòng)性提前收緊與否間博弈，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是導(dǎo)火線，鎳價(jià)隨之節(jié)拍波動(dòng)。

受美國(guó)6萬(wàn)億方案刺激，鎳價(jià)應(yīng)聲一路狂飆，從16620低點(diǎn)上探至18475美元/噸創(chuàng)新高，短短幾天暴漲超1800！同樣，出于美聯(lián)儲(chǔ)縮減的擔(dān)憂，多頭趁機(jī)獲利了結(jié)，大幅減倉(cāng)鎳價(jià)重心下移，隔夜又小跌收于17935美元/噸。

倫鎳走勢(shì)圖*

臨近交割，因交割倉(cāng)單遠(yuǎn)低于盤面持倉(cāng)，不銹鋼期貨2017合約借鎳價(jià)上漲時(shí)機(jī)，上演“逼倉(cāng)”大戲，資本主動(dòng)入場(chǎng)形成追漲效應(yīng)，從而推動(dòng)盤面快速上漲，一度上攻至16330點(diǎn)，雖然之后資本大幅出逃，但下方仍有較強(qiáng)的接盤，表現(xiàn)仍然堅(jiān)挺。

不銹鋼期貨2017走勢(shì)圖*

鋼廠控貨鎖價(jià)明顯

鋼廠控貨明顯，雖有到貨但量不多，讓市場(chǎng)備受“無(wú)米下粥”的尷尬，市場(chǎng)成交多見于貿(mào)易商之間的調(diào)貨，部分大戶向散戶拿貨補(bǔ)充。

市場(chǎng)那么“缺”，按照以往的規(guī)律，鋼廠肯定要拉漲，但從各大鋼廠相繼“開平”來(lái)看，更多的是意在接單！

據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼排產(chǎn)環(huán)比5月持平，分系別來(lái)看，200系因價(jià)格反彈，生產(chǎn)利潤(rùn)有所修復(fù)，但鋼廠表示有價(jià)無(wú)市，接單一般，維持低排產(chǎn)；300系保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，或考慮到7月傳統(tǒng)需求淡季，加之7月訂單尚未接滿。

擺在鋼廠面前的首要任務(wù)：接單。此時(shí)刻，從成交角度來(lái)講，鋼廠利潤(rùn)尚可，民營(yíng)304冷軋即期利潤(rùn)在1000-1500元/噸，鋼廠帶著節(jié)奏走，現(xiàn)貨適當(dāng)升水期貨，貿(mào)易商能賺點(diǎn)錢，保持這樣的節(jié)奏或比大漲大跌更好。

近期行情回顧

當(dāng)下現(xiàn)貨端市場(chǎng)庫(kù)存依舊不充裕，規(guī)格有缺，加上又傳出鋼廠檢修消息，多空博弈僵持，短期內(nèi)即便是為了出貨有調(diào)整，也多以50-100元/噸力度優(yōu)惠，商家秉持著貨多的讓價(jià)，貨少則繼續(xù)堅(jiān)挺的思路。

截稿前，304冷軋，大廠資源報(bào)17400-17700元/噸，民營(yíng)資源報(bào)16000-16400元/噸；304熱軋民營(yíng)資源報(bào)16100-16400元/噸。雖價(jià)格上調(diào)整幅度依舊不大，但出卷動(dòng)作明顯增多，在途的也加入了吆喝的隊(duì)伍，成交偏弱。

截稿前，201J1冷軋報(bào)8550-8700元/噸，J2/J5冷軋報(bào)8300元/噸；J1熱軋8600元/噸，J2/J5熱軋報(bào)8100-8200元/噸。青山宏旺201冷軋6月期盤更新，與之前代理出貨價(jià)一樣，熱軋因鋼廠未表態(tài)繼續(xù)挺價(jià)觀望。

此前讓眾多不銹鋼老板“頭痕”的錯(cuò)峰用電迎來(lái)曙光，不少企業(yè)恢復(fù)“開6停1”或個(gè)別“開5停2”，下游加工企業(yè)開工率增加，對(duì)不銹鋼的需求也相應(yīng)增多。

再者，原料走強(qiáng)，不銹鋼成本被動(dòng)提高，對(duì)價(jià)格面來(lái)說(shuō)后市也有一定提振作用。

據(jù)悉，廣西百色地區(qū)由于電力不足，5月底所有鉻鐵冶煉廠要求全部關(guān)停，涉及20臺(tái)熱爐，月產(chǎn)量3.5-3.6萬(wàn)噸。6月青山招標(biāo)價(jià)出爐，報(bào)7445跌50元/50基噸，雖對(duì)市價(jià)有一定打擊，但近期鉻市多地出現(xiàn)缺貨現(xiàn)象，對(duì)價(jià)格形成利好，價(jià)格維持在7600元/50基噸。
另外，近期鎳鐵隨著電解鎳價(jià)格的回升，鋼廠招標(biāo)價(jià)也在上揚(yáng)，華東某鋼廠采購(gòu)價(jià)1180元/噸，加之鎳鐵供應(yīng)趨緊，使得鐵廠看漲情緒厚，市價(jià)出現(xiàn)走高，現(xiàn)高鎳鐵報(bào)1160-1180元/鎳。

漲價(jià)的理由，一個(gè)就夠，跌價(jià)的理由，再來(lái)三，也不一定夠！

目前雖期貨走勢(shì)欠佳，但是現(xiàn)下不銹鋼的局勢(shì)并非如想象中悲觀，鋼廠在挺價(jià)，市價(jià)并未大跌風(fēng)險(xiǎn)，倘若后期不銹鋼盤整一段時(shí)日，仍有機(jī)會(huì)重新向上。